Bagaimana konsep nilai waktu uang penting bagi perusahaan?

Menjawab:

Mengevaluasi nilai waktu uang secara tidak tepat dapat menyebabkan investasi berlebihan atau investasi kurang.

Penjelasan:

Nilai waktu dari uang adalah konsep penting dalam sebagian besar pengambilan keputusan keuangan, baik untuk perusahaan maupun rumah tangga. Untuk sebagian besar keputusan investasi, biaya terjadi "di muka", pada periode awal, dengan manfaat yang diharapkan sebagai hasil di masa depan.

Analisis biaya-manfaat yang canggih membutuhkan diskon - atau menghitung nilai sekarang bersih dari semua arus kas yang diperkirakan untuk biaya dan manfaat. Jika kita berinvestasi dalam proyek berskala besar yang akan selesai dalam beberapa tahun, misalnya, kita memiliki banyak biaya dalam beberapa tahun pertama dengan manfaat yang sangat sedikit hingga tahun-tahun berikutnya.

Bayangkan sebuah proyek di mana semua biaya terjadi pada tahun 1 - katakanlah, $ 1.000.000. Katakanlah manfaatnya terjadi pada tahun 2 dan 3, dan manfaatnya adalah $ 100.000 pada tahun 2 dan $ 950.000 pada tahun 3.

Tanpa menggunakan nilai waktu uang, tergoda untuk mengatakan bahwa total manfaatnya adalah $ 1.050.000 vs biaya $ 1.000.000. Jadi, dengan analisis sederhana ini, kita dapat mengatakan bahwa manfaatnya lebih besar daripada biayanya. Dengan analisis ini, kita harus melakukan proyek, karena keuntungan bersihnya adalah $ 50,000.

Jika nilai waktu uang sama dengan 5% per tahun - sebenarnya, suku bunga yang agak rendah - kami akan menghitung nilai sekarang dari manfaat pada tahun 3 sebagai:

NPV = CF (3) / (1-r) ^ 2, di mana CF (3) adalah arus kas di tahun 3. Jadi …

NPV = $ 950.000 / (1,05) ^ 2

= $950,000/1.1025

= $861,678

Demikian pula, untuk tahun 2, nilai sekarang dari manfaat adalah:

NPV = CF (2) / (1 + r)

= $100,000/1.05

= $95,238

Ketika kita menambahkan semua manfaat, kita mendapatkan total nilai sekarang dari manfaat = $ 956.916

Karena semua biaya terjadi pada tahun 1, kita tidak perlu mendiskontokan arus kas tersebut. Kita dapat melihat sekarang bahwa proyek ini memiliki biaya $ 1.000.000 dan manfaat hanya $ 956.916. Dengan menggunakan analisis ini, kami akan menolak proyek, karena biayanya lebih besar daripada manfaatnya.