Apa korelasi antara harga obligasi dan ekuitas?

Apa korelasi antara harga obligasi dan ekuitas?
Anonim

Dikatakan bahwa- "Harga saham dan harga obligasi harus bergerak ke arah yang sama." Sebagian besar pedagang percaya bahwa obligasi adalah pengganti langsung untuk saham dan digunakan sebagai pelarian ke tempat yang aman pada saat kesulitan. Ini sebagian benar. Saat krisis, obligasi berdiri sebagai investasi yang lebih aman daripada ekuitas.

Harga obligasi berbanding terbalik dengan hasil bunga. Jika harga secara umum naik, maka seseorang yang menjual obligasi di pasar sekunder dengan harga yang lebih rendah harus menurunkan harga mereka untuk membuat hasil keseluruhan untuk obligasi tersebut sebanding dengan penawaran baru dengan tingkat kupon yang lebih tinggi. Jika harga di pasar turun, maka seseorang dapat menjual obligasi mereka untuk lebih banyak uang jika menawarkan tingkat yang lebih tinggi daripada yang sekarang tersedia.

Tingkat pengembalian yang lebih tinggi ini merupakan beban yang lebih besar pada neraca mereka dan menyebabkan lebih sedikit profitabilitas dan karenanya EPS lebih rendah. Pasangan itu dengan tingkat pinjaman yang lebih tinggi untuk bisnis dan konsumen dan Anda akan mulai melihat perlambatan dalam bisnis. Perlambatan itu akan mengakibatkan likuidasi kepemilikan saham untuk mencari investasi yang lebih baik.

Bisnis bersaing untuk mendapatkan uang investor dan juga menawarkan utang perusahaan (obligasi) untuk membiayai operasi. Peningkatan pembelian obligasi akan menyebabkan harga naik dan suku bunga turun. Hal ini memungkinkan ekspansi dan konsumsi lebih lanjut dalam bisnis dan pasar bullish untuk saham. Karena hubungan ini, harga obligasi dan harga saham harus bergerak bersama-sama dalam jangka panjang, dengan gangguan ringan dalam hubungan pada titik balik. Bahkan, divergensi ini dapat digunakan sebagai indikasi kemungkinan perubahan di pasar ekuitas.

Dengan demikian, harga obligasi dan harga saham harus bergerak terbalik.