Dapatkah suku bunga riil menjadi negatif? + Contoh

Menjawab:

Iya nih; dalam jangka pendek, suku bunga riil bisa jatuh di bawah nol.

Penjelasan:

Ingatlah bahwa tingkat bunga riil, r, adalah tingkat bunga nominal, dikurangi tingkat inflasi. Jika inflasi tiba-tiba meningkat, ini berarti bahwa tingkat bunga nominal pada banyak kontrak pinjaman tidak akan menutupi biaya peluang yang sebenarnya dari uang itu, dan peminjam akan membayar pinjaman itu dengan uang yang nilainya lebih rendah daripada uang yang mereka pinjam.

Pertimbangkan sebuah contoh, di mana Anda meminjam $ 100 dari saya, selama satu tahun, dengan tingkat bunga nominal 10%. Mari kita asumsikan bahwa kita berdua mengharapkan inflasi menjadi 5% selama tahun ini. Tingkat pengembalian riil yang saya harapkan atau tingkat bunga riil adalah 5% - 10% - 5% untuk inflasi.

Anda akan membayar saya $ 110 pada akhir tahun. Namun, setelah satu tahun, nilai asli saya $ 100 sekarang menjadi $ 105, sebagai hasil dari inflasi. Jadi, pengembalian saya yang sebenarnya bukan bunga penuh $ 10 yang Anda bayarkan kepada saya; hanya $ 5, yang tersisa setelah saya memperhitungkan fakta bahwa $ 110 bernilai kurang dalam setahun karena mata uang kehilangan nilai.

Sekarang, pertimbangkan pinjaman yang sama, di mana kami berdua mengharapkan inflasi 5%, tetapi kami terkejut mengetahui bahwa inflasi aktual selama tahun ini adalah 20%. Anda masih membayar saya $ 110 pada akhir tahun. Namun, $ 100 asli yang saya pinjamkan kepada Anda sebenarnya bernilai $ 120 pada akhir tahun, disesuaikan dengan inflasi. Saya menerima $ 110, yang merupakan $ 10 kurang dari nilai setara dengan apa yang saya belanjakan - jadi saya memiliki pengembalian negatif atau tingkat bunga riil negatif.

Anda dapat melihat bahwa saya tidak akan terus meminjamkan uang dengan bunga 10%. Saya akan belajar untuk mengharapkan inflasi yang lebih tinggi, dan tingkat nominal akan naik. Dengan demikian, suku bunga riil negatif umumnya tidak bertahan lama.